两办新规引导行业健康发展，锂钴持续受益

中办国办近日印发《党政机关公务用车管理办法》，规定党政机关应当配备使用国产汽车，带头使用新能源汽车，按照规定逐步扩大新能源汽车配备比例;公务用车配备新能源轿车的，价格不得超过18万元。该办法自2017年12月5日起施行。对此我们点评如下：

两办新规引导行业健康发展，锂钴持续受益

两办规定党政机关带头使用新能源汽车，与“双积分”、“限行限购”等政策异曲同工，有效接力补贴退坡，引导行业中长期健康发展，显示国家政策对新能源汽车行业扶持和执行力度不变、推动新能源汽车全球化进程的决心不变。年底利好政策频出，新能源汽车产销量大幅增长，带动上游资源锂、钴需求，锂、钴价格有望继续上涨。

11月新能源汽车产销量大幅增长

12月11日，中汽协发布11月汽车产销数据显示，新能源汽车产销量同比、环比均有较大幅度的增长，产量为12.2万辆，同比增长70.1%，环比增长32.8%;销量11.9万辆，同比增长83.0%，环比增长30.5%。国家通过多种科学的扶持手段有效地对冲补贴退坡带来的短期影响，未来新能源汽车产销量有望稳定增长。

锂钴受益需求向好，价格或将继续上涨

锂：考虑到未来技改扩建项目的有效产能释放周期长(基本在2018年底完成)、盐湖提锂产能释放集中于2019年，加之下游需求持续向好，预计目前锂市场供需紧张状态有望延续至2018年年底。据百川资讯，目前碳酸锂价格为17.6万元/吨(年初至今涨幅33.8%)，预计未来维持高位运行态势。建议关注锂资源龙头天齐锂业(62.570,1.18,1.92%)和赣锋锂业(73.580,3.30,4.70%)。

钴：钴矿资源紧缺延续，锂电材料需求旺盛，供需弱平衡格局不变。MB钴(高级)和(低级)均持续上涨至31.85美元/磅，长江钴价自年初上涨86%至51.5万元/吨(Wind)，未来估价继续看涨。建议关注华友钴业(90.810,5.04,5.88%)、寒锐钴业(250.010,6.49,2.67%)、洛阳钼业(6.860,0.08,1.18%)。

风险提示

新能源汽车产业政策实施力度不及预期;新能源汽车产销量不及预期;锂钴价格大幅波动。

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